Stablecoin är kryptovalutor vars värde är knutet till en fiatvaluta, eller annan tillgång. Det innebär exempelvis att kryptovalutan USDC alltid förväntas vara värd en amerikansk dollar (USD). Fördelen är en prisstabilitet som inte finns i övriga kryptovalutor.

I denna guide förklaras hur stablecoins fungerar, dess användningsområde samt fördelar och nackdelar med olika tekniska lösningar.

Innehåll

Stabilt värde – främst USD

Det som kännetecknar stablecoins är att de har ett stabilt och förutbestämt värde. De flesta är peggade (knutna) till USD vilket innebär att de är värda 1 USD styck. Det finns däremot även de som är peggade till andra valutor som exempelvis GBP och EUR alternativt ädelmetaller som guld eller silver.

Att värdet är stabilt ger dessa kryptovalutor flera fördelar i jämförelse mot exempelvis bitcoin, ether och solana där volatiliteten (värdeförändringar på kort sikt) i priset är mycket högt. Stablecoins kan exempelvis användas inom:

Trading

Både via centraliserade börser och decentraliserade börser kan olika kryptovalutor växlas till stablecoins. Vid trading innebär det en värdestabilitet fram till att nya investeringar önskas ske.

Betting

Vid spel på bettingsidor som accepterar bitcoin och andra kryptovalutor är stablecoins vanligt förekommande. Det är helt enkelt lättare för spelare att beräkna insatsens värde med exempelvis USDC istället för bitcoin.

Betalningar / överföringar

Under 2025 genomfördes transaktioner med stablecoins till ett totalt värde av 33 biljoner USD och främst genomfördes det med USDC. Till stor del handlar det om betalningar för varor och tjänster samt remitteringar.

Kryptolån

Stablecoins är den vanligaste lånevalutan i kryptolån. När en låntagare belånar Bitcoin eller Ether som säkerhet får de oftast ut USDC eller DAI, eftersom skuldens värde då inte påverkas av volatila kryptokurser. Så fungerar kryptolån med stablecoin som lånevaluta.

USDC för nybörjare

Vi anser att USDC är den stablecoin som är lättast att förstå och hantera som nybörjare. Den ges ut av Circle Internet Group som bland annat samarbetar med Coinbase.

Läs mer i vår artikel om USDC

Olika typer av stablecoins

Det som framförallt skiljer sig mellan olika stablecoins är vilken “pegg” som används samt hur värdet upprätthålls. Nedan förklaras detta tydligt och därefter de olika tekniska lösningarna som finns för att uppnå detta värde.

Pegg

Pegg är den fiatvaluta, eller annan tillgång, som en stablecoin förväntas följa i värde. Den vanligaste peggen är USD.

Värdet upprätthålls

Det vanligaste är att värdet upprätthålls genom att kryptovalutan är uppbackad av fiatvaluta. Det finns däremot minst tre olika alternativ, vilka förklaras längre ner i artikeln.

Fiat-backad

Med fiat-backad stablecoins menas att utgivaren av denna kryptovaluta har fiatvaluta, eller säkra tillgångar, till ett värde som minst motsvarar utgiven kryptovaluta. Se ett illustrerade exempel i rutan nedan.

Gå in på ett casino och växla 1000 kronor till casinomarker. I detta fall är dessa marker ”peggade” till det värde som anges på marken. Detta utifrån att de alltid kan växlas in till det värdet, vilket förutsätter att casinot har fiatvaluta till samma värde de utfärdar marker.

På casinot (begränsat område) kan de användas som pengar mellan spelare, växlas, ges bort och användas till olika funktioner.

På samma sätt fungerar stablecoins. Förutsatt att de förväntas kunna växlas in till ett förutbestämt värde kommer de ha detta värde inom ett begränsat område (utvalda blockkedjor). På blockkedjorna kan de användas till ett flertal olika funktioner.

Exempel på fiatbackade kryptovalutor:

USDC
USDT
EURC

Så fungerar det

Ett företag som vill ge ut stablecoins behöver ha fiatvaluta till minst samma värde. Har företaget ett konto med 1 miljon kronor kan en miljon enheter av en kryptovaluta skapas med ett värde på 1 SEK vardera.

Dessa kan sedan säljas till de som ser fördelen i att använda just denna kryptovaluta för transaktioner på en blockkedja. Förutsatt att företaget anger att kryptovalutan alltid kan växlas in hos dem mot 1 SEK skapas ett stabilt värde.

Fördelar / Nackdelar

Fördelen med dessa stablecoins är att det är enkelt att förstå tekniken och, i vissa fall, kontrollera att företaget har de tillgångar som krävs.

En nackdel är att de är centraliserade. Det innebär att man behöver förlita sig på företaget som ger ut kryptovalutan. Dessutom kan företaget till viss del låsa adresser och på detta sätt “frysa” tillgångar, vilket exempelvis skett med USDC.

Kryptobackad stablecoins

Kryptobackade stablecoins använder andra kryptovalutor som värdebevarande tillgång. Det sker däremot inte genom att ett företag har denna säkerhet på ett konto utan via belåning, via smarta kontrakt, på en blockkedja.

Exempel:

DAI
LUSD

Så fungerar det

En vanlig teknisk lösning är att kryptovaluta låses i ett smart kontrakt och belånas. Det kan exempelvis vara Ether till ett värde av 1000 USD varpå personen får “låna” DAI till ett värde av 500 USD. Dess DAI skapas alltså vid detta ögonblick.

DAI återbetalas – Låst Ether återbetalas via smarta kontraktet
Ether blir överbelånat – Ether säljs automatiskt via en auktion, mot DAI, så att återbetalning av lånet sker via ett protokoll.
Ether går upp i värde – Ytterligare DAI kan tas ut via det smarta kontraktet

Fördelar / Nackdelar

Fördelen med kryptobackad stablecoin är decentraliseringen. Allt sker via smarta kontrakt och det krävs inte att man förlitar sig på att ett företag agerar på ett korrekt sätt.

En nackdel är att det är svårare att tekniskt förstå och hantera smarta kontrakt. Det krävs även god kunskap i att hantera kryptoplånböcker för att skapa belåningen. Att skicka och betala med dessa stablecoins sker däremot på exakt samma sätt som övriga alternativ.

Algoritmiska stablecoins

Algoritmiska stablecoins har ingen fysisk uppbackning. Lösningen är istället programmerad kod som på olika sätt förväntas bibehålla värdet på kryptovalutan. Det finns, och har funnits, flera olika tekniska lösningar på detta men i de flesta fall har värdet inte kunnat bevarats.

Ett exempel på det är Terra-Luna kraschen som påvisade att det fanns svagheter i den tekniska lösning som skulle upprätthålla värdet på TerraUSD (UST) till 1 USD. Efter kraschen var den bara värd ett par tiotals ören.

Exempel:

TerraUSD (Fungerade inte långsikt)
FRAX (Partiellt algoritmisk)

Så fungerade det

För Terra Luna var den tekniska lösningen att 1 UST (stablecoin) alltid skulle kunna växlas mot 1 USD i kryptovalutan Terra. Funktionen fanns programmerad på blockkedjan och var därmed något som alltid kunde ske.

Skulle en UST gå över, eller under, 1 USD uppstod en arbitragemöjlighet som marknaden förväntades hantera varpå värdet åter skulle gå till 1 USD. Det fungerade bara så länge som marknaden litade på att systemet skulle fungera samtidigt som Luna hade ett relativt högt marknadsvärde. Som kraschen visade var det inte långsiktigt hållbart.

Fördelar / Nackdelar

Fördelen med algoritmiska stablecoins är att de kan vara helt decentraliserade. Det krävs inte att användarna måste förlita sig på en central part. Dessutom krävs inte någon belåning som med kryptobackade alternativet.

Den stora nackdelen är att flera historiska krascher har uppstått i kryptovalutor som algoritmiskt förväntats bibehålla ett specifikt värde.

Jämförelse mellan olika lösningar

Stablecoin	Säkerhet	Centralisering	Risk
Fiatbackad	Fiatvaluta	Hög	Låg / Medelhög
Kryptobackad	Kryptovaluta	Låg / Medel	Medel
Algoritmisk	Kryptovaluta via algoritm	Låg	Hög
Råvaruvaluta	Råvaror exempelvis guld	Hög	Medel

(Tabellen ska enbart ses som jämförande. Gör alltid en egen riskbedömning utifrån hur säkerheten och värdet på peggen upprätthålls innan du köper stablecoins)

Läs mer:

Sveriges Riksbank och flera svenska banker samt finansiella institut har skrivit rapporter kring hur stablecoins kan förväntas användas i framtiden och påverka det finansiella systemet. Dessa kryptovalutor används i så stor omfattning att de inte längre kan negligeras av bankerna.

Sveriges Riksbank – Stablecoins kan ge bättre betalningar, men risker kvarstår

SEB – Kan stablecoins utmana dagens betalningssystem?

Mastercard – Stablecoins förklarade: Vanliga frågor om dessa digitala tillgångar

ECB (Europeiska centralbanken) – Stablecoins on the rise…